zoomMeetings产品发展趋势、中国营收报告

视频会议目前的大部分收入仍来自其核心 zoomMeetings 产品，而 视频会议 Phone 需要一段时间的验证才能成为其收入的重要贡献者。表明这段时间内，视频会议除了面临二级市场带来的压力外，也需要面临产品营收下降风险。

目前来看，视频会议 需要通过整合两个公司的业务协同效应来加速增长，以使这笔交易成功。由于这笔交易要到明年才能完成，两家公司可能要到2022年才能看到收入协同。

随着疫情好转，许多企业重新返回办公室，视频会议的业务增速自然放缓。回顾财报数据，2022财年第一季度，视频会议的营收为9.56亿元，比去年同期的3.28亿美元增长191%，超出市场预期。

分析师认为到2022财年末，zoom视频会议在仅有20%的增长率的情况下，股票不会维持20倍的预期市盈率。视频会议试图收购Five9来增加营收，但Five9同样也面临着增长问题。

Five9第一季度的营收增长45% ，但分析师预测明年的增长率将下滑至20%以下。分析师预计2021年的收入目标为5.51亿美元，2022年仅达到6.47亿美元，增长率仅为17% 。

Baird分析师William Power认为，zoom视频会议与Five9的合并将形成强大的战略配合。维持视频会议跑赢大盘评级和445美元的目标股价。

·瑞穗分析师Siti Panigrahi认为此次交易保留了视频会议的一级品牌，同时进军呼叫中心领域，并将其TAM(潜在市场规模)增加了240亿美元。维持视频会议买入评级，目标价为400美元。

视频会议深耕于zoom视频会议，收购Five9或许有助于其弥补生态业务，实现更好发展。但站在未来，视频会议同样面临一些风险。